A fine maggio, il presidente Donald Trump ha emesso quattro ordini esecutivi volti a espandere il settore dell'energia nucleare negli Stati Uniti. Con l'entrata in vigore di questi ordini, diverse pubblicazioni politiche con sede a Washington ne hanno evidenziato le potenziali implicazioni, in particolare la possibilità di porre fine al ruolo della Nuclear Regulatory Commission (NRC) nell'approvazione dei nuovi progetti di reattori, trasferendo tale responsabilità al Pentagono e al Dipartimento dell'Energia.

Un funzionario dell'amministrazione ha descritto il ruolo futuro dell'NRC come un mero "timbro di gomma", insinuando che la commissione fosse stata troppo lenta nell'approvare i nuovi progetti di reattori, un ostacolo percepito all'obiettivo del presidente di espandere drasticamente l'energia nucleare nel Paese. In altre parole, l'NRC viene "messo da parte", proprio come è successo alla FEMA in precedenti contesti.

Questo cambiamento solleva la questione: rappresenta una vera e propria deregolamentazione delle tecnologie nucleari commerciali, soprattutto se le prossime revisioni supervisionate dal Dipartimento della Difesa e dal Dipartimento dell'Energia si rivelassero meno rigorose di quelle tradizionalmente condotte dalla NRC?

Perché questo cambiamento amministrativo è visto come il preludio a una rinascita nucleare?

Diverse ragioni supportano questa visione. In primo luogo, escludendo l'energia nucleare in sé, le previsioni sulla domanda di elettricità negli Stati Uniti sono più ottimistiche di quanto non lo siano state negli ultimi decenni. E non riguarda solo i data center, che potrebbero rivelarsi una tendenza passeggera. Un nuovo chip ad alta efficienza potrebbe presto essere sviluppato in grado di consumare solo una frazione dell'elettricità attuale, riducendone istantaneamente la domanda.

Abbiamo assistito ripetutamente a cicli di espansione e contrazione legati a tecnologie rare come il litio o il cobalto. Tuttavia, la crescente e costante domanda di elettricità non è guidata esclusivamente dalla tecnologia moderna, ma deriva anche da tendenze di elettrificazione più ampie: pompe di calore (utilizzate per il riscaldamento e il raffreddamento), auto e camion elettrici e sostituzione dei combustibili fossili con l'elettricità nelle applicazioni industriali. A nostro avviso, il boom dell'intelligenza artificiale è solo la "ciliegina sulla torta", amplificando un ciclo di domanda già in atto.

In breve, la domanda di elettricità negli Stati Uniti sta crescendo in modo significativo, con o senza intelligenza artificiale, il che rappresenta un trend positivo per tutte le fonti energetiche, compreso il nucleare.

Verrà accelerata la concessione delle licenze per i reattori?

È difficile valutare quanto sarà più rapido il processo di approvazione del reattore senza la supervisione della NRC. Finora, la NRC ha approvato un solo progetto: un piccolo reattore modulare (SMR) da 50 megawatt di NuScale. Tuttavia, NuScale ha presto richiesto una modifica al progetto per aumentare la capacità a 77 megawatt, con conseguenti ulteriori ritardi, rendendolo un punto di riferimento poco attendibile.

Tuttavia, sono molti i progetti di SMR in fase di sviluppo e qualsiasi accelerazione normativa andrebbe a vantaggio di tutti. Ridurre o eliminare il ruolo dell'NRC rimuove un ostacolo importante alla fattibilità commerciale di questi nuovi progetti di reattori.

Adozione da parte del settore militare e industriale

Un passo fondamentale verso l'adozione commerciale è l'accettazione da parte di aziende di servizi pubblici, governo e industria. Ora, grazie agli ordini del presidente, l'esercito statunitense potrebbe diventare un importante cliente per due tipi di piccoli reattori: reattori ultra-piccoli da 5-10 MW per alimentare località remote (come l'eVinci di Westinghouse) e modelli più grandi come quelli sviluppati da NuScale e Holtec.

Per certi versi, questo ritorno all'uso militare rappresenta un momento di "ritorno alle origini" per l'energia nucleare. Ma anche l'industria si sta interessando. Dow Chemical, ad esempio, ha ordinato quattro reattori da 80 megawatt a X-Energy per fornire energia e vapore al suo impianto di Seadrift, in Texas.

Nonostante questi sviluppi promettenti, tuttavia, il volume della nuova domanda resta modesto.

Un progetto imponente all'orizzonte: Fermi America

L'ex Segretario all'Energia degli Stati Uniti Rick Perry vuole costruire quattro reattori Westinghouse AP1000 nell'ambito di un imponente progetto energetico in Texas. La sua azienda, Fermi America, propone una "iperrete" da 6.000 megawatt che combina nucleare, gas e fonti rinnovabili per alimentare un gigantesco complesso di data center ad Amarillo, in Texas.

È interessante notare che Amarillo non fa parte dell'ERCOT, la rete elettrica che copre gran parte del Texas. Ciò significa che l'energia generata sarebbe fuori dalla rete e non esportabile.

Il progetto è stato accolto con un certo scherno quando un comunicato stampa ha affermato che il primo reattore sarebbe stato operativo entro il 2032. Ciononostante, rimane uno dei progetti più importanti da tenere d'occhio. Se Fermi America riuscisse a ottenere i permessi e i finanziamenti per costruire oltre 4.000 megawatt di energia nucleare contemporaneamente, potrebbe rappresentare una svolta.

Vale la pena notare che la costruzione di più reattori era un tempo comune tra grandi enti come la Tennessee Valley Authority (TVA) o il Washington Public Power Supply System, che notoriamente si conclusero con un disastro finanziario.

Il finanziamento è l'ostacolo più grande... sempre

Potrebbe essere giunto il momento di prendere in considerazione una nuova ondata di progetti nucleari multi-reattore. Considerando il consumo di elettricità degli Stati Uniti, quattro nuovi reattori rappresenterebbero meno del 5% della capacità della rete elettrica della California, ad esempio.

La domanda più importante è: questi progetti possono essere finanziati? I finanziamenti sono sempre stati il tallone d'Achille dell'energia nucleare. Ma la buona notizia è che i prezzi dell'elettricità sono generalmente in aumento, una tendenza che favorisce i produttori ad alto costo come il nucleare.

Conclusione: una nuova era nucleare?

Consideriamo le nuove centrali nucleari attraverso la lente del "triangolo energetico", che afferma che l'energia deve essere accessibile, sostenibile e sicura. Ma non è possibile ottimizzare tutti e tre contemporaneamente.

In questo contesto, il nucleare non è mai stato più economico delle alternative. Tuttavia, è considerato sostenibile (basse emissioni di carbonio) e garantisce un approvvigionamento di combustibile nazionale affidabile.

Questa volta, però, potrebbe essere diverso. Crediamo che la rinascita del nucleare non sarà guidata dalle utility sensibili ai prezzi, ma da attori insensibili ai prezzi come aziende industriali, aziende tecnologiche, produttori di chip, sistemi di teleriscaldamento o grandi università.

Anche i mercati energetici ad alto costo, come le Hawaii o Porto Rico, potrebbero diventare promettenti clienti per il nucleare.

Il mercato potenziale per l'elettricità ad alto prezzo – al di fuori delle tradizionali società di distribuzione – è considerevole. E l'attuale amministrazione statunitense ha inviato un messaggio chiaro all'industria nucleare: "Trovate acquirenti per i vostri prodotti e noi approveremo i contratti". È difficile immaginare un contesto più favorevole di questo.

I prezzi del palladio sono diminuiti durante le contrattazioni di martedì, in concomitanza con l'aumento del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute, ma il palladio si sta avvicinando a una soglia critica a causa delle preoccupazioni relative alle interruzioni dell'approvvigionamento.

Ieri il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha fissato una nuova scadenza, compresa tra 10 e 12 giorni, entro la quale la Russia dovrà raggiungere un accordo di pace con l'Ucraina per porre fine alla guerra in corso tra i due vicini dall'inizio del 2022.

Questa decisione rappresenta una riduzione rispetto alla scadenza precedentemente concessa da Trump alla Russia, che era di 50 giorni (fino all'inizio di settembre) per porre fine alla guerra con l'Ucraina, altrimenti si sarebbero trovati ad affrontare tariffe del 100% sui paesi che importavano merci dalla Russia.

Domenica è stato annunciato un accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea che prevede l'imposizione di una tariffa del 15% sulla maggior parte dei beni europei, anziché del 30%. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha anche indicato che l'accordo include l'impegno dell'Unione Europea ad acquistare prodotti energetici americani per un valore di 750 miliardi di dollari nei prossimi anni.

Nel frattempo, oggi, lunedì, alti funzionari degli Stati Uniti e della Cina si incontreranno a Stoccolma nel tentativo di estendere la tregua commerciale prima della scadenza del 12 agosto.

Anche la Federal Reserve terrà la sua riunione, che inizierà oggi e proseguirà fino a mercoledì, con l'aspettativa di mantenere il tasso di interesse in un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,5%.

Gli operatori si concentreranno sulla formulazione della dichiarazione e sulle osservazioni che la accompagnano, alla ricerca di potenziali segnali per futuri tagli dei tassi di interesse nel corso dell'anno. Un tono accomodante da parte della Fed potrebbe sostenere ulteriormente Bitcoin, riducendo i rendimenti degli asset sicuri a basso tasso di interesse.

D'altro canto, l'indice del dollaro è salito dello 0,4% a 99,01 punti alle 16:24 GMT, registrando un massimo di 99,1 punti e un minimo di 98,5 punti.

Per quanto riguarda le negoziazioni, i future sul palladio con consegna a settembre sono scesi dell'1,3% a 1.275 dollari l'oncia alle 16:24 GMT.

Nelle ultime 24 ore, il Bitcoin è rimasto relativamente stabile, continuando a essere scambiato sopra la soglia dei 118.000 dollari, nonostante le segnalazioni di una forte svendita da parte di Galaxy Digital.

Bitcoin si calma vicino ai 119.000 dollari

La criptovaluta ha subito un forte calo giovedì e venerdì in seguito a una massiccia vendita di 80.000 BTC guidata da Galaxy Digital per conto di una terza parte, spingendo Bitcoin al minimo delle ultime due settimane di 114.500 $.

Dopo il completamento della svendita, Bitcoin ha rapidamente ripreso slancio, tornando al suo solito range vicino a $ 117.000 durante il fine settimana. I guadagni si sono protratti fino a lunedì mattina, con i prezzi che si sono avvicinati a $ 120.000 prima di incontrare resistenza e scendere a $ 117.500, per poi stabilizzarsi intorno a $ 119.000, con una variazione giornaliera prossima allo 0%.

Gli analisti prevedono ulteriore volatilità nei prossimi due giorni, in attesa della decisione della Federal Reserve se tagliare i tassi di interesse o mantenerli ai livelli attuali.

Con Bitcoin che si avvicina costantemente alla soglia dei 120.000 dollari, l'ottimismo sta crescendo nel mercato delle criptovalute, soprattutto con l'aumento degli investimenti istituzionali e degli acquisti di titoli del Tesoro su larga scala.

Lo slancio del Bitcoin riaccende l'interesse per le altcoin

Bitcoin è attualmente scambiato a 118.888,16 dollari, in rialzo dello 0,69% su base giornaliera, con una capitalizzazione di mercato che ha superato i 2,36 trilioni di dollari. Il volume giornaliero degli scambi è aumentato del 33,22%, superando i 61,39 miliardi di dollari.

Questa attività ha suscitato un rinnovato interesse nell'identificazione delle migliori criptovalute in cui investire, soprattutto tra le tesorerie digitali alla ricerca di alternative a Bitcoin ed Ethereum. C'è una crescente attenzione verso progetti che offrono commissioni di gas basse, piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) e applicazioni di utilità multi-catena.

Token emergenti come Remittix (RTX) stanno guadagnando attenzione in quanto opzioni promettenti grazie alle loro soluzioni concrete nella finanza globale.

Nel frattempo, il predominio di Bitcoin sul mercato delle altcoin rimane superiore al 59%, con la sua capitalizzazione di mercato stabile a 2,365 trilioni di dollari, secondo i dati di CoinGecko.

Quanto in alto può arrivare Bitcoin? Le previsioni di Citi indicano 200.000 dollari

Gli analisti di Citi Group Alex Sanders e Nathaniel Robert hanno pubblicato previsioni divergenti sul futuro di Bitcoin, fissando un obiettivo di base di 135.133 dollari, con uno scenario ottimistico che prevede il raggiungimento di 199.340 dollari entro la fine dell'anno.

Hanno osservato che questa prospettiva segna un cambiamento fondamentale nel modo in cui le istituzioni finanziarie tradizionali vedono il mercato delle criptovalute: non più come un asset speculativo, ma come parte integrante dell'infrastruttura finanziaria globale.

"Le criptovalute rappresentano ormai una quota significativa del capitale", hanno aggiunto, "e la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è paragonabile a quella delle più grandi società quotate in borsa al mondo".

La previsione di Citi è in linea con altri report rialzisti, tra cui un'analisi di Bridge Capital di Anthony Scaramucci che prevede 200.000 dollari e la previsione di VanEck di 180.000 dollari.

Gli afflussi di ETF guidano l'impennata del prezzo di Bitcoin

Un punto chiave dell'analisi di Citi è che gli afflussi verso gli exchange-traded fund (ETF) sono diventati il principale motore del recente rialzo del prezzo di Bitcoin. I dati mostrano che il 41% della volatilità del prezzo di Bitcoin può essere spiegato esclusivamente dall'attività degli ETF dal loro lancio.

Citi ha osservato che il mercato ha registrato afflussi per 19 miliardi di dollari quest'anno, di cui 5,5 miliardi nelle ultime settimane. Si stima che ogni miliardo di dollari di afflussi settimanali in ETF corrisponda a un aumento del prezzo del Bitcoin del 3,6%, evidenziando un legame matematico diretto tra domanda istituzionale e crescita dei prezzi.

Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati, spinti dall'ottimismo riguardo all'allentamento delle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner commerciali, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha aumentato la pressione sulla Russia per la sua guerra in Ucraina.

I future sul greggio Brent sono saliti di 47 centesimi, ovvero dello 0,7%, a 70,51 dollari al barile alle 09:24 GMT, dopo aver raggiunto il livello più alto dal 18 luglio. I future sul greggio West Texas Intermediate (WTI) statunitense sono saliti di 53 centesimi, ovvero dello 0,8%, a 67,24 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano chiuso la sessione precedente con un rialzo di oltre il 2%.

L'ultimo aumento ha fatto seguito all'annuncio di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea, che ha imposto dazi del 15% sulla maggior parte dei prodotti europei, evitando però una vera e propria guerra commerciale tra i due principali alleati. Un simile conflitto avrebbe avuto un impatto su quasi un terzo del commercio globale e indebolito le prospettive della domanda di carburante.

L'accordo include anche l'impegno dell'UE ad acquistare energia americana per un valore di 750 miliardi di dollari nei prossimi tre anni, una cifra che, secondo gli analisti, l'UE non ha praticamente alcuna possibilità di rispettare. L'accordo prevede inoltre che le aziende europee investiranno 600 miliardi di dollari negli Stati Uniti durante il secondo mandato di Trump.

Nel frattempo, i massimi funzionari economici degli Stati Uniti e della Cina hanno proseguito il loro secondo giorno di colloqui a Stoccolma, cercando di risolvere annose controversie commerciali e di allontanarsi dall'orlo di una guerra commerciale in escalation tra le due maggiori economie mondiali.

Separatamente, Trump ha annunciato lunedì una nuova scadenza di "10 o 12 giorni" entro la quale la Russia dovrà compiere progressi verso la fine della guerra in Ucraina, minacciando sanzioni alla Russia e ai suoi acquirenti di esportazione se non verranno compiuti progressi tangibili.

ING Group ha affermato in una nota: "I prezzi del petrolio sono aumentati dopo le dichiarazioni del presidente Trump sulla riduzione del termine entro il quale la Russia deve raggiungere un accordo con l'Ucraina per porre fine alla guerra, il che ha suscitato preoccupazioni in merito all'approvvigionamento".

Allo stesso tempo, gli operatori di mercato attendono i risultati della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve statunitense, prevista per il 29 e 30 luglio.

Secondo Priyanka Sachdeva, analista senior della società di intermediazione Phillip Nova, si prevede che la Fed manterrà invariati i tassi di interesse, ma potrebbe segnalare un cambiamento accomodante alla luce dei segnali di rallentamento dell'inflazione.